Peter Gallagher a grandi dans l’état de New York dans une famille catholique d’origine irlandaise. Il a de multiples talents : acteur, musicien, écrivain. Il démarre sa carrière sur les planches des théâtres de Broadway, où il se fera remarquer aux cotés de Glenn Close dans la comédie musicale
« The Real Thing ».
Il devient célèbre pour son rôle de John Mullany dans
Sexe, Mensonges Et Vidéo de Steven Soderbergh, qu’il retrouvera plus tard sur le tournage du film
A Fleur De Peau, en 1995. Entre temps, il enchaînera quelques films comme
Malice, de Harold Becker,
Le Grand Saut des frères Coen ou
L'Amour à Tout Prix de Jon Turteltaub.
Dans
L'Homme Qui En Savait Trop Peu,
Peter Gallagher joue le riche frère de Bill Murray. En 2000, il tourne sous la direction de Sam Mendes dans
American Beauty où il marque encore une fois les esprits. Son plus grand succès sera télévisuel, avec le rôle de l’avocat Sandy Cohen dans la série
Newport Beach. En 2009, il joue un rôle important aux cotés de Amy Irving dans
Adam, film poignant sur le Syndrome d’Asperger.